每一况愈下的老字号狗不理：新三板退市 陷门店关门潮

摘要：吕刚指出，每况门店近些年来新三板老本市场沉闷度较低，愈下融成本领并不强，字号狗不理食物作为主营速冻食物的狗不关门企业缺少相助力，转板期望不大，理新还需要吐露数据，板退以是市陷退市可能是企业的最优抉择。

中原时报（www.chinatimes.net.cn）记者 于娜 见习记者 王瑜 北京报道

餐饮主业大幅萎缩，仅靠速冻食物贡献利润，愈下狗不理在老本市场的字号路上渐行渐远。

被慈禧太后赞为“食之短寿也”的狗不关门狗不理包子，在老本市场上不香了。理新狗不理食物（OC:834100）克日宣告妨碍在新三板市场挂牌。板退

狗不理总体股份有限公司（如下简称狗不理总体）于2012年冲刺IPO挫折。市陷旗下主营速冻产物的每况门店狗不理食物取道新三板，于2015年挂牌上市。新三板始终被视为进入主场的跳板，而对于老本市场充斥期待的狗不理总体，却在酣战5年后抉择退市。对于退市原因，其在克日宣告的通告中批注为，“凭证营业睁开及临时策略睁开妄想的需要，散漫自己营业睁开需要以及之后实际经营情景，经董事会谨严思考拟向天下中小企业股份转让零星有限责任公司恳求妨碍挂牌”。

2017-2019年狗不理食物的净利润分说为0.18亿元、0.21亿元、0.24亿元。单就数字而言，其功劳在稳步削减。可是中国食物财富合成师朱丹蓬对于《中原时报》记者合成指出，单靠小规模的速冻产物缺少相助力难以乐成转板，而全部总体功劳低迷，价钱与价钱严正叛变，这种杀鸡取卵的做法让老字号品牌被严正透支，最终走向败落。

艾赢策略首席合成师吕刚则以为，近些年新三板市场沉闷度较低，融成本领并不强，也可能是狗不理食物退市的原因。

黯然离场

这次退市的狗不理食物主歇营业为速冻面米食物、气调常温保鲜包子、糕点、酱卤肉废品、种种礼盒等。

数据展现，2019年狗不理食物歇业支出1.55亿元，同比上涨20.10%；净利润0.24亿元，同比上涨17.21%；归属挂牌公司股东的净利润为0.22亿元，同比上涨21.25%；毛利率37.00%，同比着落3.23%。尽管如斯，其毛利率也高于速冻行业两大龙头企业三全食物以及安井食物。三全食物毛利率为36.1%，安井食物毛利率为26.3%，食物综合行业毛利率中位数为34.9%。

朱丹蓬见告《中原时报》记者，速冻食物以线下渠道销售为主，三全食物以及安井食物作为天上行业龙头企业，大规模妄想线下，以是老本高；而狗不理速冻食物规模小，线下渠道仅规模于天津。由此组成两类企业毛利率差距。

狗不理食物线下拼不外这些龙头企业，线上销售也不精美绝伦。记者上岸狗不理天猫旗舰店看到，420g猪肉白菜包价钱为29.9元，月销182件；酱肉类的八大碗产物，月销仅21件。而三全食物360g的猪肉包价钱为12.8元，月销1301件。

但这已经是狗不理总体的优异资产。狗不理总体旗下的主营餐饮营业在大幅萎缩，门店也在陆续关停。当初，北京只剩下王府井以及前门两家门店，而其经营也颇为暗澹。

吕刚指出，狗不理餐饮价高质低只能靠品牌驰名度排汇当地游客破费，缺少客户粘性；定位也有下场，包子本是一种家常小吃，但狗不理将其做成为了高端餐饮，菜品却缺少相助力。

餐饮连锁品牌照料王冬明见告《中原时报》记者，大批关店的紧张原因是狗不理的破费群体不迭代更新。如今90后是主力破费群体，而这个品牌对于90后不排汇力；而品牌主沙场天津的市场已经颇为饱以及。

狗不理总体的跨界多元化营业也严正受挫。2014年狗不理总体斥资3000万拿下高乐雅咖啡在华经营权，可是如今也陷入关店潮，北京仅有的两家店NAGA上院店以及双榆树店均停息歇业。而其余多元化营业如卖面膜、卖益生菌等不本性妨碍，更像是狗不理的玩票行动。

渐行渐远

尽管经营欠佳，狗不理总体却不停下对于老本市场的谋求。

2005年2月，天津同仁堂总体股份有限公司 （简称天津同仁堂）经由天津产权生意市场以1.06亿元的价钱竞拍购患上狗不理总体的全副国有产权，占比为82.17%。自此，天津同仁堂启动了包子眼前的老本腾挪。

此天津同仁堂与北京同仁堂不任何关连，两家致使为“同仁堂”三字打过讼事。差距的是，北京同仁堂的大股东是北京市国资委，而天津同仁堂则归张彦森家族所有。

就在昔时6月，天津同仁堂将其持有的狗不理总体 43.17%的股权转让给天津森纳尔餐饮有限公司。而天津森纳尔的实际操作人便是张彦森。

狗不理总体于2012年先于天津同仁堂侵略A股，但在2014年尾被证监会叫停。业内人士合成以为，被叫停的原因可能是其财政情景以及妨碍性欠佳。尽管IPO受挫，张彦森不坚持对于老本市场的谋求，就在2015，狗不理总体子公司狗不理食物上岸新三板，走上曲线上市的道路。狗不理食物上岸新三板后的2016年，天津同仁堂将狗不理总体残余39%的股权作价2.05 亿元，转让给张彦森、天士力投资、天津森纳尔以及张彦明。同年，天士力投资将股份转给了天津市润祥森商贸有限公司，这家公司的实际操作人依然是张彦森。

经由一番辗转腾挪，到2016年尾，张彦森成为狗不理总体的实际操作人，据天眼查数据展现，其具备狗不理总体72.53%的股权。

王冬明见告记者，企业重新三板退市的原因，有可能是基于企业未来的老本运作妄想；也有可能由于功劳难以提升导致。吕刚指出，近些年来新三板老本市场沉闷度较低，融成本领并不强，狗不理食物作为主营速冻食物的企业缺少相助力，转板期望不大，还需要吐露数据，以是退市可能是企业的最优抉择。

对于退市的原因，记者分割狗不理食物董秘办公室，妨碍发稿未收到回覆。

见习编纂：方凤娇 主编：陈岩鹏